Opinião: Medidas de subvenção a combustíveis vão piorar cenário de gastos este ano, avalia economista

O economista-chefe da MB Associados, Sérgio Vale, não compra a tese de que a subvenção aos combustíveis será neutra do ponto de vista fiscal, conforme avaliações feitas por autoridades governamentais.

De acordo com ele, a subvenção terá impacto, sim, e vai levar a uma piora do cenário de déficit neste ano.

Por conta disso, na avaliação de Vale, o governo terá de fazer ajustes em outras contas para chegar à meta de primário no final do ano. “Isso passa por comprimir mais o gasto discricionário até o final de 2026”, disse o economista ao Estadão/Broadcast.

Alternativa esbarra em preocupação eleitoral

Para Vale, a alternativa mais correta, de certa forma, seria repassar temporariamente os preços via Petrobras e deixar o Banco Central “fazer o trabalho”, ou seja, fazer um ajuste de juros, eventualmente, com a inflação que aparecer. Mas, continua o economista da MB, “num ano eleitoral como o de agora, a gente sabe que usar recursos da subvenção é o mais provável de acontecer”.

“O governo tem medo de ter uma greve de caminhoneiros, olhando pela frente e, obviamente, a gente também não sabe o tamanho e a duração dessa guerra. Está pintando que vai ser uma guerra relativamente longa. As duas partes, os dois lados, não estão dando nenhum sinal de querer, de fato, que a guerra acabe o quanto antes. E aí a sinalização do preço de petróleo vai ficar elevada durante muito tempo. A questão toda que se coloca é se essa subvenção que o governo está colocando é suficiente”, questionou.

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Segundo o economista, a defasagem no preço do diesel no Brasil neste momento, de acordo com dados da Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom) é da ordem de R$ 2 por litro.

“O governo está falando de uma subvenção que, no final, está ficando cerca de metade do que é a defasagem. É suficiente? Essa é a questão. Talvez não seja, pela duração da guerra. E, eventualmente, o governo terá que usar mais recursos fiscais para aumentar a subvenção ou a Petrobras vai ter que acabar repassando esses recursos. Uma alternativa que o governo tem, que precisa ser negociada o quanto antes, dado que está chegando o processo eleitoral, é, eventualmente, usar crédito extraordinário, alegando necessidade desses recursos para uma emergência, retirar esses recursos da meta do primário e, eventualmente, aumentar a subvenção”, disse.

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